CFA Level 1-2. Финансовый аналитик

Курс поможет понять, как макро- и микроэкономика влияют на бизнес. Вы научитесь оценивать экономические риски, рыночные циклы и устойчивость эмитентов для обоснованных инвестиционных решений.
Обучение проходит с использованием последней версии Excel 2021

Это второй курс в программе подготовки к престижной сертификации CFA (Chartered Financial Analyst) — международному профессиональному стандарту в сфере инвестиций и корпоративных финансов.

Программа фокусируется на ключевых инструментах экономического анализа, необходимых каждому финансовому специалисту:

• микроэкономические факторы, влияющие на деятельность компаний;
• макроэкономические показатели и их влияние на финансовые рынки и бизнес;
• взаимосвязь экономических циклов и результатов бизнеса.

Курс разработан для практикующих аналитиков, управляющих активами, риск-менеджеров и других специалистов, стремящихся:

• систематизировать знания об экономической среде;
• научиться оценивать влияние макроэкономики на бизнес эмитентов;
• укрепить позиции на рынке и получить конкурентные преимущества.

Если вы хотите принимать более точные и обоснованные решения — этот курс станет прочным фундаментом для вашего профессионального роста.

Что вас ждет на курсе:

Вы разберетесь, как работают различные рыночные структуры — от совершенной конкуренции до монополии, чем отличаются экономия и неэкономия от масштаба, и какие факторы влияют на принятие решений о выходе компании с рынка. Узнаете, как циклы ВВП и процентных ставок отражаются на деловой активности, как применяются инструменты фискальной и монетарной политики, влияние геополитических рисков и последствия торговых ограничений. Освоите подходы к управлению валютными рисками, корпоративному управлению, управлению ликвидности и капитальными вложениями. Научитесь анализировать бизнес-модели и оценивать устойчивость эмитента в меняющейся экономической среде.

Вы получите:

• Полный комплект учебных материалов на русском языке, адаптированный под силлабус CFA Institute 2025;
• Учебники KAPLAN на русском и английском языках;
• Базу тестов для тренировки и полную тестовую базу CFA Institute с ответами;
• Примеры экзаменационных заданий CFA с решениями (на английском);
• Набор этических и профессиональных стандартов отрасли;
• Практические кейсы и расчеты в MS Excel по каждому инструменту и показателю;
• Все формулы и методики — с пояснениями и реализацией в Excel;
• Терминология представлена на русском и английском языках.

Курс даст вам не просто знания для сдачи экзамена, а целостное понимание того, как устроена современная экономика и финансовые рынки — с практическими инструментами, которые вы сможете применять в своей профессиональной деятельности.
Анализируйте бизнес на уровне CFA! Начните второй этап подготовки с углубленного изучения экономических факторов.

Вы научитесь:

• анализировать рыночные структуры — монополии, олигополии и артели, учитывать эффекты безубыточности и масштабирования;
• понимать циклы деловой активности и идентифицировать инструменты фискальной и денежно-кредитной политики;
• оценивать влияние геополитики и международной торговли, включая работу МВФ, ВТО и понимать последствия торговых ограничений;
• разбираться в корпоративных формах, корпоративном управлении и интересах стейкхолдеров;
• эффективно управлять оборотным капиталом и ликвидностью;
• оценивать капитальные вложения, структуру капитала и бизнес-модели, включая стратегии ценообразования, создание стоимости продукта и др.

Специалисты, обладающие этими знаниями и навыками, в настоящее время крайне востребованы.
Обучение по мировым стандартам позволяет нашим выпускникам работать в ведущих компаниях России и других стран. Они делают успешную карьеру и пользуются уважением работодателей.

Программа курса:

• Модуль 1. Экономика (10 ак. ч.)
• Модуль 2. Корпоративные эмитенты ЦБ (6 ак. ч.)

Программа подробнее:

Модуль 1. Экономика (10 ак. ч.)

Фирмы и рыночные структуры
Безубыточность, остановка, масштабирование.
Прекращение производства и безубыточность в условиях конкуренции.
Характеристики и определение рыночных структур (монополия, олигополия, артель и др.), показатели рыночной концентрации.

Циклы деловой активности
Деловой цикл экономической активности (циклы ВВП).
Кредитные циклы (циклы процентных ставок).
Циклы деловой активности и колебания в использовании ресурсов (соотношение запасов и продаж).
Активность в потребительском секторе. Деятельность жилищного сектора.
Деятельность сектора внешней торговли.

Государственная финансовая политика
Фискальная политика и ее инструменты (фискальный мультипликатор, мультипликатор сбалансированного бюджета, дискреционная фискальная политика).
Денежно-кредитная политика и ее инструменты (роли центральных банков, механизм денежно-кредитной трансмиссии, связь денежно-кредитной политики с экономическим ростом, инфляцией, процентными ставками и валютными курсами, таргетирование инфляции, процентных ставок и валютных курсов центральными банками, ограничения монетарной политики).
Денежно-кредитная политика в развивающихся странах.

Введение в геополитику
Ключевые понятия геополитики (геофизические ресурсы, стандартизация правил и процессов, глобализация, геополитический риски).
Инструменты геополитики.

Международная торговля
Роль организаций, призванных содействовать международной торговле (МВФ, Всемирный банк, ВТО).
Ключевые понятия международной торговли Виды торговых ограничений и их экономические последствия.
Ограничения по капиталу и их экономические последствия.

Потоки капитала и валютный рынок
Виды обменных курсов.
Расчет процентного изменения валютной стоимости.
Страны, у которых нет собственной валюты.
Режимы валютных курсов.
Управление обменом валюты.

Модуль 2. Корпоративные эмитенты ЦБ (6 ак. ч.)

Организационные формы и особенности корпоративных эмитентов
Типы бизнес-структур и их особенности.

Заинтересованные стороны корпорации и их финансовые требования
Финансовые требования и мотивы кредиторов и инвесторов.
Стоимость компании (влияние финансового рычага на рентабельность собственного капитала).
Негативные внешние факторы.
Оценка рисков ESG (экологические, социальные, управленческие факторы).

Корпоративное управление: конфликты, механизмы, риски и преимущества
Конфликты интересов между акционерами и менеджерами или директорами.
Конфликты между группами акционеров.
Конфликты интересов между кредиторами и акционерами.
Механизмы акционеров, кредиторов, управления.
Механизмы для сотрудников, клиентов и поставщиков.
Государственные механизмы.
Риски, связанные с неэффективным управлением и работой с заинтересованными сторонами.
Преимущества эффективного управления и работы с заинтересованными сторонами.

Оборотный капитал и управление ликвидностью
Цикл конвертации денежных средств.
Финансирование поставщиков.
Основные и вторичные источники ликвидности.
Факторы, влияющие на ликвидность.
Коэффициенты ликвидности.
Источники краткосрочной ликвидности.

Капитальные вложения и распределение капитала. Структура капитала
Типы капитальных инвестиций (капитальные вложения и проектные показатели NPV, IRR, ROIC).
Принципы распределения капитала и реальные опционы.
Средневзвешенная стоимость капитала (WACC).
Теории структуры капитала ("Структура капитала не имеет значения" / "Стоимость собственного капитала и леверидж"; "Стоимость максимальна при 100% долга"; "Теория статического компромисса").
Целевая структура капитала.

Бизнес-модели (типы и особенности)
Ключевые особенности бизнес-моделей (стратегии ценообразования, ценностное предложение и цепочка создания стоимости).

Преподаватель: Цыба Елена Владимировна.